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第三，本次债券违约潮的出现，既有宏观经济周期及经济结构变化等方面的原因，同时金融去杠杆所带来的影子银行整治、融资渠道从表外转表内、非标规模缩减等因素的重要影响也不可忽视。可以预期的是，鉴于当前美联储正处于加息周期、输入性通胀压力未有缓解、决策层降低宏观杠杆的决心非常明确等原因，国内融资环境在未来中短期内出现明显宽松的可能性较低，这将会给债券市场的信用环境造成持续的压力。

而且小牛每次涨价销售量还在提升，你相信吗？小牛在很多三四线城市专卖店的量甚至超过一二线城市门店的量。按照消费降级的说法，大家应该买更便宜、更次的东西？但事实真的没有。投资是在和人性做斗争CE：小牛属于明势在出行领域的龙头项目，在出行领域，明势提出来 “根据地打法”的具体思路是什么？

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首先，虽然今年财政赤字率调低了，但我国积极的财政政策取向并未转变，而且5月初财政部发文要求地方加快下达转移支付预算、加快资金拨付进度。同时，从过往看，我国实际财政赤字水平通常会高于既定目标。其次，仔细研读财政部和发改委发布的文件可知，监管层并不是要制止PPP项目，而是要让PPP在规范中健康发展，日前国务院办公厅对去年执行PPP项目比较好的地区予以奖励就是例证。由于今年是落实乡村振兴、精准扶贫、棚户区改造、区域改革（雄安和海南等）的关键之年，它们客观上也需要借助PPP。随着PPP项目清库有望告一段落，下半年PPP项目节奏可能变快。

2015年后，不管是跨境海淘还是新零售，顺丰倒是一个都没落下。然而，积极跟风并没有给顺丰带来质的飞跃。相反，2017年借壳上市的顺丰，实际上已剥离了亏损16亿的商业模块，而这一损失，主要因为顺丰大力铺设线下店所致。典型如“嘿客”，从不断的更名史就能一窥顺丰这支离破碎的零售梦。

国储棉论处新政出台，棉花迎来调整期。6月2日，中国储备棉管理有限公司、全国棉花交易市场联合发布《关于2017/2018年度储备棉轮出有关事项的公告》。公告指出，自2018年6月4日起至本年度轮出结束，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，停止非纺织用棉企业参与竞买，纺织用棉企业购买的储备棉，仅限于本企业自用，不得转卖。从目前的国储棉拍卖情况来看：50%以上的棉花被贸易商买走，真正需求的纺织企业确成交40%多，存在一定的炒作行为。此次政策出台，会有效抑制短期棉价的上涨。虽然棉花仍处于多头趋势之中，但是由于政策出台，使得棉花短期调整的概率大幅增加，投资者应注意棉花调整的节奏。